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接近600亿元的返点费用，捏在格力电器自己手里，就是巨大的可利用的资源，或回购股份，或对外并购，这也是格力股价的重要想象空间；如果有“野蛮人”闯入，格力电器将这些钱如果直接全部返给经销商，那么这层想象空间将消失，进而对股价形成压制，那么高价杀入的“野蛮人”也将遭到重创。

2．地方政府。更多的是营造一种环境，而不是拉郎配，现在强行要求银行牺牲利益，在这期间，其实债转股是一种减债，降低杠杆率、减轻债务负担。换一个不太好听的词，可能有一部分企业也是借机逃债或废债。从政府来说，主要目前是维护公平交易的环境，维护借贷双方都能接受的一种条件，而不是这种情况下，简单要求银行让利，这种情况下银行不让利也不对，本身银行有逆周期的准备金制度，各种拨备本身就是应对出现不可预期损失的，因此在这个时期，银行让一部分利也是应该的，但必须得是一种市场化的选择。从地方政府来说，更多应该是营造环境。支持性、鼓励性政策，债转股，不仅仅有银行债务，同时还有一些地方政府债务，包括欠的税、欠缴的社保等等一些地方其他费，这时候有一个平衡的问题。

同年9月，两家公司的高层开始商讨迪士尼可收购21世纪福克斯的哪些板块，这些板块将被统一更名为RemainCo，以及哪些板块将被改名为新福克斯（New Fox）。10月起，这项收购可能产生的税务问题也被纳入两家公司讨论的范围。然而在十月末，当两家公司再次碰面以商讨收购金额时，迪士尼方面的出价并不能让默多克以及21世纪福克斯满意，他们决定退出与迪士尼的收购谈话。

所以在投资上一定要把握两点：第一分散投资，，能独一掷，一定要充分分散，这样的话才能够抓住一些可能成功的公司；第二，一定要深入研究、深入调查，配置那些真正具有核心竞争力的公司，这样的话才能获得成功的投资。而创业板今年可能也会采取一些改革，比如说放宽上市的条件，允许一些暂时不盈利的公司上市，甚至允许同股不同权的创新科技企业上市等等。这样也是支持初创企业的措施。

从2017年起，幸福人寿开始调整业务模式，减少中短存续期产品的比重。2016年中短存续期产品占比为76%、2017年下降至57.78%。中债资信在2018年11月对幸福人寿债券评级时表示：“由于压缩中短存续期产品的销售、投资市场环境低迷以及退保规模增加，而公司盈利对投资收益依赖较大，资本市场波动的风险值得关注。总体来看，公司盈利能力依然较弱。”

我在路演的时候，好些上了年纪的大爷大妈来认真地听我的投资方法，我深深地记得他们期待的眼神。有一位大爷拉着我的手对我说，他年纪大了，没有择时的能力，也听不懂那么多投资技巧，他只想安安稳稳赚些钱，可以少赚些收益，但也希望少担些风险。有位大妈告诉我，她知道很多投资者教育讲座很有道理，但是她弄不明白，她只想投资于可以信赖的基金。