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PSL开启了央行对国开行的大规模资金支持。另一个快速增长的资金来源是同业和其他金融机构存放，2014-2017年余额累计增长接近3万亿。我们推测，同业和其他金融机构存放科目可能包含了央行对国开行的PSL投放：一方面，PSL量级超万亿，而开行负债端超过万亿量级的科目只有发行债券、吸收存款和同业及其他金融机构存放三个科目，其中同业及其他存放科目与PSL规模的走势具有较高的一致性；另一方面，价格方面看，2014-2017年，同业及其他存放科目的利率波动范围在2.77%-3.5%之间，整体也符合PSL的利率水平。基于此，央行对国开行的PSL投放，可能计入了国开行负债端的同业及其他金融机构存放科目中（而非向政府及其他金融机构借款科目），我们推测这背后可能主要受限于央行在法律层面上不能直接对财政主体贷款。
围绕减轻企业税费负担、解决民营企业融资难融资贵问题、营造公平竞争环境、完善政策执行方式、构建“亲”“清”新型政商关系、保护企业家人身和财产安全等6个方面，成都的政策举措不一而足。推进成都民营经济健康发展领导小组的一位负责人现场表态：“外地促进民营经济发展的政策能做到的，我们一定能做到，绝不会低于他们的标准，还会有更加突破性、实质性的举措！”
三、单一客户严重依赖网达软件主营的移动互联网软件定制开发和运营服务，其主要的客户是电信运营商、媒体企业和金融机构等，因行业特点和业务分布，网达软件的客户集中度较高。在招股说明书中，网达软件介绍中国移动是其第一大客户，不过公司正努力的开拓新客户，因此不存在对单一客户的依赖过大。
郭一鸣：单针探底下是否就此止跌A股跟跌不跟涨的“恶习”在今日早盘一度体现的淋漓尽致，但午后的探底拉升也表明这里的下跌已经得到部分资金的青睐，或继续进行超跌。从整个盘面看，当下市场下行理论空间很小了，但外部因素以及情绪影响依旧，这种影响在短期还将维持。不过，随着积极政策的不断推出、提振信心的态度不断释放，市场短期虽然无视，但集中回调后会有所反馈。值得注意的是，今天反弹最强的国产软件、芯片等科技股仍是先锋，这也和前期资金关注度以及市场热度有直接的关系。因此，需要密切关注率先反弹的这些标的，同时对于支撑指数的低估值蓝筹股进行密切的跟踪。而至于指数是否就此止跌，短期还难以定论，但中期的底部特征依旧，逢低继续选取优质标的进行中期配置。
我国的养老体系主要由三大支柱构成，我们常提到的“社保”为第一支柱，在三大支柱中资金占比常年超过70%，是我国居民最主要的养老金来源；第二支柱为年金制度，比如企业年金、职业年金等；第三支柱则是靠自己，主要包括商业保险、养老基金等。在中国传统观念中，依靠社会保障、子女及房产养老的观念根深蒂固。然而随着经济发展和社会人口格局的深刻变化，上述方式养老越来越凸显其局限性。
为什么会形成这样的投资风格？徐九龙解释，“做投资会面临巨大的不确定性，过去也研究过钢铁、煤炭、石油、化工等周期性行业，这些行业毛利率都比较低，并且波动较大，投资面临的不确定性因素较多。投资这些行业需要敏感地把握行业盈利趋势变化，对于基金经理来说是不容易的。因此就减少了在这些领域的资产配置比例，集中精力转向研究行业变化相对较慢的消费品行业。”
